Le régulateur américain tape sur la finance décentralisée

Aux Etats-Unis, la plate-forme BlockFi s'est spécialisée dans la proposition de crédits et de comptes rémunérés adossés à des crypto-monnaies. Son développement devrait connaître un coup d'arrêt alors que la SEC, gendarme boursier américain, vient de lui infliger une amende de 100 millions de dollars. Un message fort pour le marché de la finance décentralisée. 

LES FAITS

• La Securities and Exchange Commission (SEC) a accusé la société BlockFi Lending de ne pas avoir enregistré correctement son offre de prêt adossé à des crypto-monnaies. Son activité est déclarée non conforme à la loi sur les sociétés d'investissement de 1940.

• La SEC reproche par ailleurs à BlockFi d'avoir présenté des informations erronées s'agissant du niveau de risque de son activité et de ses produits de crédit. 

• Ces accusations ont finalement débouché sur la mise en application d'une amende de 50 millions de dollars payée par BlockFi pour non-respect de la législation locale, plus 50 millions de dollars d'amendes supplémentaires payées à 32 États où l'entreprise exerçait ses activités. 

• BlockFi doit aussi tenter de faire entrer son activité dans les dispositions de la loi sur les sociétés d'investissement dans les 60 jours. Dans cette attente, la commercialisation de ses comptes rémunérés est mise en pause. 

Chiffres clés : 

• plus d'un million de clients
• 10 milliards de dollars d'actifs gérés
• 700 millions de dollars d'intérêts versés
• 350 millions de dollars levés en Série D en mars 2021
• 3 milliards de dollars de valorisation

ENJEUX

• Limiter le boom du marché : Les activités liées aux crypto-monnaies se multiplient à travers le monde et les Etats-Unis, soucieux de garantir la souveraineté du dollar, cherchent des solutions pour limiter l'effervescence actuelle. L'application de mesures pénalisantes sur un acteur en exercice devra ainsi servir d'exemple pour le reste des acteurs du marché.

• Réguler la finance décentralisée : La décision inédite de la SEC démontre le fait qu'au-delà de la promesse de décentralisation portée par de nombreux acteurs, les activités de finance décentralisée, notamment basée sur les crypto-monnaie, devront tout de même se plier à une régulation imposée par les instances historiques et aux lois en vigueur. 

MISE EN PERSPECTIVE

• BlockFi n'est pas le seul acteur de la finance décentralisé à subir les conséquences de la régulation stricte des autorités américaines. Et les mesures qui sont prises ne dépendent pas de la taille de l'acteur à l'origine de solution de paiement alternative.

• Ainsi, avant BlockFi, c'est Facebook, aujourd'hui Meta, qui subissait les contraintes imposées par les régulateurs américains. Le projet de lancement de la monnaie virtuelle de Facebook, Diem, anciennement Libra, a été repoussé à de multiples reprises. Il a finalement été lancé en phase pilote dans une version édulcorée en octobre 2021.