Consolidation dans le courtage : Saxo Bank rachète BinckBank

LES FAITS

• La banque danoise Saxo Bank (détenue à 52 % par le groupe chinois Geely) annonce être en négociations exclusive pour racheter le courtier en ligne BinckBank.

   

   

• Cette OPA amicale valorise BinckBank à 424 millions d’euros. Le titre a bondi de 30 % à l’annonce de ce rapprochement.

ENJEUX

• Un rapprochement basé sur une forte complémentarité : les deux acteurs opèrent sur une base géographique proche, mais Saxo Bank n’est pas présente en Belgique. Il s’agit en outre d’un acteur beaucoup plus gros, qui trouve via ce rachat l’opportunité de réaliser de nombreuses économies d’échelle. L’opération pourrait d’ailleurs se traduire, à terme, par des réductions d’effectifs.

• Contrairement à BinckBank, Saxo Bank s’est d’emblée diversifiée avec une double approche, à la fois auprès des particuliers et des investisseurs professionnels. La banque danoise consolide ainsi sa présence en Europe.

• Pour BinckBank, cette opération prend la forme d’un sauvetage : le courtier était en perte de vitesse ces derniers mois, face à la forte concurrence de son marché domestique (où des acteurs comme Lynx ou DeGiro lui font de l’ombre). Ses actifs sous gestion ont baissé de 11 % en un an.

MISE EN PERSPECTIVE

• Le marché du courtage en ligne, né en même temps que les banques en ligne dans les années 2000, est désormais sous forte pression. La concurrence y est très forte et les nouveaux entrants nombreux.
• Les robo-advisors ont pris une partie du marché et ont surtout installé l’idée du courtage automatisé à base d’intelligence artificielle, nécessitant un virage technologique que les acteurs les plus anciens n’ont pas toujours pris ; mais aussi une plus grande flexibilité et une plus grande variété d’actifs.
• Les FinTech et néo-banques s’y intéressent également, à l’instar de Revolut qui, fort de sa nouvelle licence bancaire, pourrait lancer son offre de courtage sans frais de transaction dès 2019.

BinckBank en chiffres

- Lancement aux Pays-Bas en 2000

- 633 000 clients dans 5 pays (Pays-Bas, Belgique, France, Italie, Espagne)

- Actifs sous gestion : 1,01 Md€

- Effectif : 579 personnes

- Positionnement : n°1 aux Pays-Bas et en Belgique, n° 3 en France, n°5 en UE

Saxo Bank en chiffres

- Lancement au Danemark en 1992 (courtier depuis 1998)

- 200 000 clients dans 16 pays

- Effectif : 1 619 personnes