Banque de France : le projet d’euro digital avance

LES FAITS

• La Banque de France vient de passer une nouvelle étape dans son projet d’euro digital. Suite à l’appel à candidatures lancé fin mars pour trouver des partenaires, elle annonce avoir enregistré les premières transactions avec Société Générale Forge (start-up interne de la banque éponyme).

• Société Générale Forge a ainsi émis des titres financiers numériques, réglés en euros numériques émis par la Banque de France. 40 M d’euros d’obligations sécurisées sous forme de tokens ont ainsi été émis sur une blockchain privée, développée en interne par les équipes de Forge.

ENJEUX

• Priorité à la monnaie “de gros” : la blockchain utilisée a été développée uniquement pour un usage “de gros”, à savoir des transactions en euro digital destinées à des règlements interbancaires. C’est là que la Banque de France a identifié le plus d’opportunités dans un premier temps, et là également que se situe la plus forte demande. Il s’agit en effet de règlements qui gagneraient à être dématérialisés, sécurisés et traçables grâce à une blockchain et moins coûteux grâce à la diminution du nombre d'intermédiaires.  

• Un enjeu de souveraineté qui dépasse ce cadre : au-delà de ce besoin, l’actualité récente a remis sur le devant de la scène un fort enjeu de souveraineté. L’initiative de Facebook (Libra rebaptisé Novi) ou la tentative avortée de Telegram ont montré aux banques centrales la nécessité d’accélérer sur leurs projets de CBDC (monnaie digitale de banque centrale).

• Un projet de détail à l’étude. C’est pour cette raison que la Banque de France dit déjà réfléchir à des utilisations pour la banque de détail, qui est le terrain de prédilection de Facebook avec sa future monnaie digitale.

MISE EN PERSPECTIVE

• Suite à l'appel à candidatures de fin mars, de nombreux acteurs se sont manifestés pour participer à ce pilote ; la Banque de France annonce donc que d’autres tests de ce type seront réalisés dans les prochaines semaines, avec d’autres acteurs bancaires.

• Selon une étude de la BRI, 80 % des banques centrales dans le monde réfléchissent à un projet de CBDC. Mais à fin 2019, seules 10 % d’entre elles avaient effectivement lancé un pilote.

• Les principaux pilotes en cours :
  • Chine : le projet de crypto-yuan semble être le plus avancé, puisque cette monnaie digitale serait déjà opérationnelle et en test en conditions réelles via une application mobile.
  • Russie : le crypto-rouble serait en gestation depuis plusieurs années.
  • Suède : la Riksbank a commencé à tester son e-couronne.