En bref : La Bank of England présente son plan d'encadrement des stablecoins

La Bank of England vient de franchir une étape structurante en publiant sa nouvelle directive et un projet de Code de conduite, posant le cadre détaillé de régulation des stablecoins adossés au sterling, et ouvrant la voie à leur déploiement à partir de 2027.

L'objectif affiché de la Bank of England est de soutenir une innovation sûre autour des stablecoins, en faisant des stablecoins émis au Royaume‑Uni des formes de monnaie numérique de confiance.

Le nouveau cadre s’inscrit dans un travail conjoint avec la Financial Conduct Authority (FCA) et tient compte des retours à la consultation lancée en 2025. La Bank of England revient notamment sur ses précédentes ambitions s'agissant de plafonner la détention de stablecoins à un montant compris entre 10 000 et 20 000 livres sterling pour les particuliers, et à 10 millions de livres pour les entreprises. Elle choisit finalement de limiter le volume total d'émission par stablecoin à 40 milliards de livres sterling et relève de 60 % à 70 % la part de ces actifs pouvant être constituée de titres de dette publique à court terme.

Une dynamique globale

Cette annonce s’inscrit dans une trajectoire entamée dès 2020. Elle prolonge également la dynamique ouverte en 2025 avec la création du Digital Pound Lab, laboratoire d’expérimentation fonctionnelle et technologique autour d’une éventuelle livre numérique de banque centrale. L’ensemble dessine une stratégie cohérente : tester, puis encadrer juridiquement les nouvelles formes de monnaie digitale, publiques (MNBC) comme privées (stablecoins).