Crédit aux entreprises : American Express pourrait racheter Kabbage

LES FAITS

• Selon Bloomberg, le spécialiste américain de la carte serait en négociations avancées avec Kabbage pour racheter cette FinTech, spécialisée dans le scoring alternatif à destination des petits commerçants.

• Une acquisition qui permettrait à AmEx de faire un bond sur son activité de crédit BtoB.

• Le montant de l’opération pourrait s’élever à 850 millions de dollars en cash. Suite à un important investissement de Softbank en 2017, la valorisation de la FinTech avait dépassé le milliard de dollars.

ENJEUX

• Devenir un acteur majeur du financement des petits commerçants. Ces derniers sont déjà une cible privilégiée d’AmEx depuis des années. Outre son activité de carte, American Express a aussi cherché à développer ses offres de financement. A cet effet, AmEx a notamment lancé une carte de crédit cobrandée avec Amazon, à destination des petites entreprises. Cette acquisition viendrait encore renforcer sa présence auprès de cette cible, alors que le réseau est déjà le premier émetteur de cartes de crédit pour les petites entreprises aux Etats-Unis.

• Une cible très convoitée. American Express fonde beaucoup d’espoirs sur ce segment de clientèle, dont le réseau a pu constater la forte résilience post-covid, en enregistrant un fort rebond d’activité depuis 3 mois.

• Un acteur très convoité. Kabbage est un pionnier des modes de scoring alternatifs à destination des professionnels. Elle a été l’une des premières FinTech à proposer des prêts instantanés à ses commerçants, sur la base de données extra-financières, notamment comportementales. Elle a par exemple passé un accord avec UPS pour récupérer les données de livraison, donnant un indicateur sur la fiabilité du commerçant.

• Kabbage est aussi un acteur qui s’est trouvé au premier plan de l’accompagnement de ces commerces pendant la crise sanitaire, en distribuant les prêts subventionnés par l'Etat (210.000 demandes pour un montant de 5,8 milliards de dollars de chèques distribués) ou en lançant les premières cartes cadeaux destinées à soutenir ces commerçants.

• Mais Kabbage va encore plus loin ; elle a récemment lancé un compte courant destiné à ses clients, baptisé Kabbage Checking. Une diversification qui pourrait donner à AmEx une position privilégiée auprès de ces clients.

MISE EN PERSPECTIVE

• La majorité du portefeuille de professionnels d’American Express est constituée d’acteurs des services BtoB : finance, assurance et immobilier (14 %), construction (10 %), santé (5 %). Les restaurants ne représentent que 3 % de son portefeuille de clients.

• Kabbage, pour sa part, revendique plus de 200 000 clients, et une production de crédit de 3 milliards de dollars en 2019.