La messagerie mobile Line va lancer une banque

LES FAITS

• L’application mobile de messagerie instantanée Line vient de passer un partenariat avec Mizuho Bank. L’accord porte sur la création au printemps 2019 d’une JV, capitalisée à hauteur de 17 M$ par Line (51 %).

• L’offre devrait être lancée en 2020. Elle sera proposée via une application mobile et offrira d’abord de la micro-épargne et du micro-crédit.

• Pour se lancer, Line pourra s’appuyer sur sa base actuelle de 78 millions d’utilisateurs au Japon.

ENJEUX

• Pour Line, ce lancement est stratégique et vise d’abord à compenser le ralentissement de la croissance de ses utilisateurs qui plafonnent à 87 millions. La messagerie voit dans les services financiers une opportunité de se créer une nouvelle source de revenus à travers l’exploitation des données transactionnelles récupérées.

• Ce modèle d’affaire pourrait ainsi lui permettre d’entrer sur le marché en cassant les prix et de profiter de la notoriété de sa marque.

• Pour Mizuho Bank, l’objectif est avant tout de se rapprocher d’une cible plus jeune, qu’elle ne touche pas avec son offre actuelle. Dans ce partenariat, elle apportera son expertise en matière de scoring pour l’offre de crédit, de même que ses infrastructures en matière de lutte anti-blanchiment et sa connaissance de la réglementation bancaire japonaise, très contraignante.

MISE EN PERSPECTIVE

• Line s’intéresse déjà depuis un moment aux services financiers. Pour mener à bien ses projets, elle s’est d’abord dotée d’une licence bancaire. Elle proposait déjà des services de paiement, via Line Pay. En complément, elle vient de lancer un courtier en bourse (Line Smart Invest) et des assurances (Line Insurance).

• Cette annonce intervient sur un secteur bancaire japonais hyper concentré, Mizuho étant la 3^ème des méga-banques qui contrôlent le système japonais (avec Sumitomo Mitsui et Mitsubishi Financial).

• Cette structure particulière du marché japonais rend les opportunités de disruption particulièrement fortes pour un acteur comme Line, dont la base de clients et l’interface pourraient réellement bouleverser le marché. Ainsi, l’action de Line a bondi de 13 % après cette annonce (soit 1 milliard de dollars de valorisation supplémentaire pour le groupe).

• Ce projet fait immanquablement penser à Kakao Bank, la banque de la première messagerie instantanée coréenne, qui a conquis deux millions de clients en deux semaines à son lancement. Kakao Talk compte pour sa part 42 millions d’utilisateurs (85 % de la population sud-coréenne).