En bref : L'Eurosystème trace la voie d'un futur marché tokenisé avec Appia
L'Eurosystème a présenté Appia, sa feuille de route destinée à structurer le développement d'un écosystème financier de gros fondé sur la tokenisation. L'initiative vise à garantir le fait que la monnaie de banque centrale demeure la référence des marchés, en dépit de l'essor des technologies de registre distribué (DLT) et des actifs numériques.
Appia doit permettre de définir, auprès d'acteurs publics et privés, le futur cadre européen pour l'émission, la négociation et le règlement d'actifs sous forme de tokens. Piero Cipollone, membre du directoire de la BCE, voit dans cette démarche une manière d'orchestrer progressivement la migration des marchés financiers vers des environnements tokenisés, tout en conservant la monnaie de banque centrale comme pilier de référence.
Cette feuille de route s'articule avec Pontes, la solution DLT de l'Eurosystème attendue au troisième trimestre 2026 pour le règlement en monnaie de banque centrale. Tandis que Pontes entend répondre à des nécessités opérationnelles immédiates, Appia porte une vision ancrée dans un horizon stratégique long : déterminer comment les marchés de gros européens pourraient fonctionner sur des infrastructures tokenisées, partagées et interopérables.
L'Eurosystème entend formaliser cette trajectoire d'ici 2028. Les travaux préparatoires s'appuieront sur les expérimentations conduites en 2024 avec plus de soixante acteurs du marché, mobilisés autour de cas d'usage associant DLT et contrats intelligents. Un questionnaire a, à cet égard, été publié pour recueillir les retours des institutions intéressées.
Au-delà des avancées technologiques, Appia ambitionne de réduire les disparités entre marchés, de renforcer la compétitivité européenne et préserver l'efficacité de la politique monétaire.
En somme, Appia porte un projet inhérent fort : renforcer la stature de l'euro, alors que la transformation des infrastructures financières rebat les cartes des équilibres monétaires internationaux.